خرید و دانلود نسخه کامل کتاب Senay Agca, Enrica Detragiache, Gianni Nicolo Financial Reforms, Financial Openness, and Corporate Borrowing: International Evidence

توضیحاتی در مورد کتاب

صندوق بین المللی پول، کارنامه. 1386. شماره 07/186.
ما مطالعه می کنیم که چگونه مقررات زدایی از بازار اعتبار و افزایش باز بودن مالی بین المللی، استقراض شرکت ها را تغییر داده است. این شواهد از پانل بزرگی از شرکت های سهامی عام در 38 کشور در دوره 1994-2002 بدست می آید. اصلاحات با یک شاخص جدید جامع سنجیده می شود که شش بعد جداگانه را دنبال می کند. ما متوجه شدیم که این دگرگونی ها اهرم را افزایش داده و سررسید بدهی را در اقتصادهای پیشرفته افزایش داده است، همانطور که انتظار می رود، نشان می دهد که در این کشورها بازارهای اعتباری شرکت ها عمیق تر شده اند. در اقتصادهای نوظهور، تصویر متفاوت‌تر است: باز بودن بیشتر بین‌المللی منجر به اهرم بیشتر اما سررسید بدهی کوتاه‌تر شده است. اصلاحات بخش مالی اهرم را کاهش داده است، در حالی که اثرات آنها بر سررسید بدهی بسته به نوع اصلاحات متفاوت است. مهمتر از همه، تأثیر متفاوت باز بودن و اصلاحات بر اهرم و سررسید بدهی شرکت‌ها در کشورهای پیشرفته و بازارهای نوظهور، زمانی آشکار می‌شود که بین شرکت‌هایی که به طور بالقوه دارای محدودیت مالی هستند و شرکت‌هایی که محدود نیستند، تمایز قائل شویم. این یافته‌ها نشان می‌دهد که در اقتصادهای نوظهور، ضعف‌های نهادی اساسی، تضمین مزایای باز بودن مالی بین‌المللی و اصلاحات مالی داخلی را دشوار می‌سازد.